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藥價警報解除、新藥上市加持… 生醫基金吞補丸 後市俏

【經濟日報  2016-07-14  記者王奐敏】

英國脫歐公投後，全球股市走出「英」霾，MSCI世界指數至今反彈逾5%，MSCI醫療指數、NBI生技指數又更勝一籌。

保德信投信分析，英國脫歐利空鈍化，股市回歸基本面，雖然第2季美股整體獲利成長恐下修，預估醫療產業仍可持續成長，且醫療產業較不受景氣循環影響，投資人可伺機分批進場。

國內投信醫療生技基金規模最大的保德信全球醫療生化基金，基金經理人江宜虔分析，近期醫療產業有兩大利多，首先，美國IPAB（獨立支付諮詢委員會）上月宣布，今年醫療保健支出幅度並未超過標準值，因此官方不必啟動檢討藥價的機制，讓干擾製藥和生技次產業的利空解除，醫療產業年初以來的表現也一步步追上全球股市。

另一項利多，則是新藥核准。

江宜虔分析，稱霸C肝市場的生技公司吉利德（GILEAD）再推出殺手級產品，新藥Epclusa不僅通用所有類型的C肝患者，而且更方便服用，將進一步其C肝市場霸主地位。

江宜虔透露，醫療生化產業持續創新，然而近一年受到負面訊息衝擊，股價重返五年前的水準，在股價修正的過程中，以她所操盤的基金來說，逐步加碼創新成分較高的生物科技產業。

他說，目前布局已逐漸完成，未來將持續平衡布局生技、製藥、醫療器材、醫療服務業四大醫療次產業。

安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，今年來美國食品藥物管理局（FDA）新藥審核通過14件，近歷史平均值，顯示目前FDA態度仍有利支撐產業表現。

由於生技產業併購動能增且熱潮再起，下半年生技產業仍可期待，預估步入8月，市場併購熱潮可望逐步回溫。

考量到目前市場波動仍可能較大，許志偉建議布局主軸仍以大型生技股較能抵禦市場波動；大型生技股預估本益比目前僅約11.4倍，低於長期平均，更低於大型製藥廠與美股大盤指數，具投資吸引力，投資人可先留意19日起生技相關企業的財報表現。